聯準會「接力放鷹」談「升息」

Fed官員共識：降息並不緊迫

• Fed接力發表鷹派言論，Fed主席鮑爾甫於4/16：自2024年以來「通膨回落至2%目標的進度付之闕如」。「可能得花上更久的時間，我們才有自信」能開始放寬貨幣政策。
• Fed「二把手」：就業市場將保持強勁 維持高利率有助壓低通膨
• Fed副主席 傑佛森(Philip Jefferson)4/16 表示：預估通膨將持續溫和而且利率也將維持在當前水準，持續的物價壓力將讓借貸成本，維持在高位的時間更長。
• Fed「三把手」、紐約聯邦儲備銀行總裁 威廉斯(John Williams ) 4/18被問到升息的可能性時回答：雖然這「不是」他的基本預期，但若條件允許、確實有這可能性。
• 亞特蘭大聯邦儲備銀行總裁 波斯提克(Raphael Bostic) 4/18：直到2024年底為止，放寬貨幣政策都非適當舉措。若通膨進展停滯將對升息持開放態度。
• 明尼亞波利斯聯邦儲備銀總裁 卡什卡里(Neel Kashkari)接受福斯新聞頻道(Fox News Channel)訪問時：Fed有可能(potentially)在這一整年保持利率不變。
• 2024年有決策投票權的官員鮑曼、梅斯特都重申：現在不急著降息，促使華爾街繼續延後對Fed降息時間點的預期，一些經濟學家還擔心，Fed可能要到2025年3月才會開始降息。
• Fed理事鮑曼4/17表示：美國降低通膨的進展可能已停滯，目前利率是否已高到足以確保通膨會回落到2%目標，需要時間觀察，暗示可能需要進一步升息。
• 克里夫蘭聯準銀行總裁 梅斯特(Loretta Mester) 推遲降息預期：2024年通膨率高於預期，聯準會在某個時候需要開始降息，但央行表示不需要急於這樣做。

Fed放鷹 美股跌勢蔓延 亞洲股匯雙殺

Fed鷹派言論、經濟數據走強、美債殖利率持續攀升、2 年期公債殖利率再次接近5%大關，10年期公債殖利率上漲5個基點至4.63%。美股盤中一度全數淪陷，終場道瓊驚險收紅。

• Fed「放鷹」衝擊-從隔夜美國市場蔓延到亞洲市場，引發股匯雙殺。
• 日韓股市低開後持續走低，截至上午11點30分。
• 日經225指數-跌2.92%(一度跌3.7%)，較3月高點下跌10%。
• 日本東證指數-跌2.78%。
• 韓國綜合股價指數KOSPI-下跌2.52% 。

美元出狠招！ 韓圜下跌0.7% 日圓兌美元微跌

Fed「三把手」、紐約聯邦儲備銀行總裁 威廉斯講話後美元加速反彈，到美股收盤時，美元指數處於106.10上方，日內漲近0.2%。

追蹤美元兌其他十種貨幣匯率的彭博美元現貨指數漲逾0.1%，逼近週二4/16刷新的2023年11月以來同時段高點。4/18早盤日圓兌美元匯率約在154.2上下波動。

競貶潮將至？美元走強 引爆亞幣屠殺潮

美日韓財長憂本幣迅速貶值：罕見發聲、關切弱勢日圓/韓圜

• 日經、路透社報導：美國財政部長葉倫(Janet Yellen)、日本財務大臣鈴木俊一(Shunichi Suzuki)和南韓財長崔相穆(Choi Sang-mok) 4/17舉行首次三方會談並發表聯合聲明指出，將依據二十大工業國(G20)現有的承諾，針對外匯市場的波動保持密切溝通，並承認日本及南韓對近來日圓、韓圜重貶的嚴重擔憂。
• 根據聯合聲明，美日韓將繼續攜手促進經濟發展、金融穩定，以及有序且運作良好的金融市場。日圓兌美元2024年來貶值約9%，韓圜兌美元貶值約7%，這使日韓官員加強對本幣貶值示警。

就在美日韓三國財長罕見發聲之際，美國降息預期降溫，導致日圓相對美元重貶至34年以來新低。聲明發佈後，日圓兌美元匯率一度回升至154.18，隨後又貶至154.32，逼近週二4/16創下的154.79歷史低點。

• 鈴木俊一對記者表示，他4/17也跟葉倫進行雙邊會談，強調日方準備採取適當行動、壓抑日圓的過度波動。被問到三方是否可能聯手干預匯市、阻止美元對其他貨幣(包括日圓)的走升態勢時，鈴木俊一不願回應。日本政府上次出手干預是在2022年10月，當時日圓匯率為151.94。
• 南韓央行 （BOK）總裁李昌鏞（Rhee Chang-yong）週三4/17表示：當局有資源和工具以平息國內貨幣任何的波動，這一發言表明南韓央行已經準備好干預市場，以支撐韓圜。

外資湧入日股vs.日企出走美國

外資狂買日股、買超額連2週”破兆”、史上第4高

外資持續狂買日股、買超額連2週突破1兆日圓大關、創下史上第4高紀錄。而外資大賣日本短期債、週賣超額創9個月來新高。

• 根據日本財務省18日公佈的統計數據顯示，上週(4月7-13日)外資在日本股市買超1兆7,400億日圓，連續第2週加碼日股，週買超額連續第2週突破1兆日圓大關、創2005年1月開始進行統計以來單週歷史第4高紀錄(低於2024年3月31日-4月6日當週的買超1兆7,649億日圓、2023年4月9-15日當週的買超1兆8,761億日圓和2023年4月2-8日當週的買超2兆3,689億日圓)；2024年迄今(截至4月13日為止)外資買超日股的累計金額擴大至4兆9,644億日圓。
• 上週外資賣超日本債券(中長期債券+短期債券)金額為3兆7,532億日圓、4週來第3度站在賣方。其中，上週外資買超日本中長期債券金額為570億日圓，3週來第2度站在買方；賣超日本短期債券金額達3兆8,039億日圓，3週來第2度站在賣方，週賣超額創9個月來(2023年7月9-15日當週以來、賣超4兆7,093億日圓)新高。

養樂多、日清泡麵、建築業龍頭……日美結盟全面加速

美國人愛吃壽司、開豐田汽車，更熱烈擁抱養樂多、札幌啤酒、住在日本建商蓋的房子，日美「經濟結盟」既深且廣，超乎想像。

日本與美國的「經濟結盟」，早已超過軍事外交上的「政治結盟」。

日企踩油門投資美國 躍居美國最大外資

日本企業的「美國化」腳印極深，除了豐田、日產汽車賣遍美國市場，任天堂是美國孩童成長的回憶之外，養樂多、日清泡麵、生魚片壽司、札幌與麒麟啤酒、余市威士忌等食品，也早就深入美國家庭；甚至連地產商大和房屋（Daiwa House）、積水房屋（Sekisui House）、三井不動產等，都已深入到美國中西部農業州興建住宅；而且，就算日圓匯率大貶、不利海外投資，日本企業照樣大踩油門，加碼投資美國。

日企投資額、雇用數都居冠

• 日本在2019年一舉超越德國、加拿大、英國，成為在美國累計投資金額最大的外資國家，到2023年底金額上看逾八千億美元。日本企業在美國50州都是排名前3大的外資，在39個州是排名第一大的外資，而日本企業雇用美國勞工人數，剛剛突破一百萬人的大關，不論投資金額或是創造工作崗位，日本都是第一。
• 根據日本貿易振興機構（JETRO）統計，日本企業在美國的累計外資直接投資（FDI）金額，在2008年金融海嘯之前才2千億美元，到了2022年底已接近7千億美元。
• 日本企業對美投資金額，是對中國投資金額的五倍。而且，JETRO2023年6月最新統計，在中國的日本企業只有28%（家數）準備繼續投資擴張，在美國的日本企業則有超過五成表示，未來兩年將繼續投資擴張。美國，才是日本企業海外投資的主場、最重要的海外擴張動能。
• 許多人想到日本企業對美投資，還是以豐田、日產等汽車業為首，這個印象並沒有錯，如果以產業排名，投資金額最高、雇用人數最多的仍是汽車製造業，接著是工具機、IT與軟體、化工及金屬。