全球經濟動盪不安

以巴戰事突襲 Fed改唱鴿

以巴爆發新一輪衝突，Fed官員9日突然相繼釋出鴿派說法，認為美國長債殖利率近期大增，已降低再升息的必要性。
Fed副主席傑佛森9日指出，美債殖利率上升可視為對經濟的潛在抑制，Fed在評估未來政策，必須在收緊力道太少以及政策太過限制的風險間取得平衡。
達拉斯聯準銀行總裁羅根也說，如果長債殖利率是因為期限溢價上升而保持較高水平，進一步升息的必要性就可能降低。

美債殖利率回落 道瓊連3漲

Fed官員發表鴿派言論，避險買盤增加，美債殖利率受到壓抑，週二華爾街主要指數收高，為連續第三天上漲，道瓊指數上漲134點，那斯達克及標普500指數漲幅分別為0.58%、0.52%，費城半導體指數則上漲1.29%，10年期公債殖利率脫離16年高點，下跌近13個基點至約4.65%，創下8月以來的最大單日跌幅。

以巴衝突動盪…國際油價大漲後回落 後市還有變數?

• 國際油價9日一度暴漲逾5%：以巴衝突讓中東地區局勢陷入動盪，國際油價在9日飆升，一度暴漲逾5%，紐約商品交易所西德州中級原油交割價大漲3.59美元，來到每桶86.38美元。倫敦北海布倫特原油交割價揚升3.57美元，來到每桶88.15美元。
• 後市轉趨觀望 油價昨拉回整理：國際油價在周一大漲後拉回整理，紐約與布蘭特期油10日分報86.07與87.84美元，跌幅均約0.3%。
• 戰火升溫，雪佛龍應以色列要求暫關離岸天然氣田：美國能源巨頭雪佛龍公司10/9表示，已應以國當局要求，讓位於以色列外海的一座天然氣生產設施暫停運作，以色列對埃及的天然氣運輸量下降了20%。
• 油價後市全看”它”?DataTrek Research共同創辦人Nicholas Colas發布報告說：「若以色列發現伊朗在哈瑪斯的襲擊行動中發揮作用，可能會對伊朗採取軍事報復，就目前而言，這將限制石油供應的增量，最終都會影響到油價。」

以巴衝突升高！黃金成資金避險首選

• 黃金避險需求攀升.. 扭轉金價短期頹勢?以巴爆發衝突令黃金避險需求攀升，國際金價日前出現「死亡交叉」暴跌，有投資人認為「以巴戰爭」可救金價，黃金現貨價格近六個月下跌近10％，6日收盤價來到每盎司1,834.10美元，但在以巴戰事爆發後，金價10/10收盤報價報每盎司1875.30美元。

以巴衝突升溫..會不會重演50年前”滯脹危機”?

2023年適逢第四次中東戰爭爆發五十週年，五十年前全球石油危機爆發，油價飆升四倍，導致以美國為首的西方國家陷入了二戰後最嚴重的經濟衰退，德銀宏觀策略師團隊對比了1970年代滯脹時期與當今時期，發現它們有著驚人的相似之處。

1970年代與現在的相似之處

• 石油價格大幅上漲：1970年代爆發了兩次石油危機，導致通膨飆升，漲幅一度達到四倍。近年來全球也經歷了油價的大幅波動，2022年俄烏衝突爆發後，油價曾突破每桶139美元的歷史新高。經歷了上半年的大幅回落，下半年高油價捲土重來，第三季WTI和布蘭特原油分別上漲了29%和27%。
• 聖嬰現象加劇通膨壓力：1970年代發生了嚴重的聖嬰現象，而2023年強烈聖嬰現象發生的機率也在增加，聖嬰現象一般會推高大宗商品，尤其是食品價格，進一步加劇通膨壓力。美國氣候預報中心預計，2023年冬季聖嬰現象發生的機率為73%，可能會成為1950年代以來去嚴重的聖嬰現象之一。
• 通膨居高不下，通膨回落預期過於樂觀：1970年代通膨居高不下達數年之久，當前各主要經濟體通膨也均超過目標水準一段時間，例如美國通膨率已經連續兩年多超過2%的央行目標。70年代通膨回落預期多次過於樂觀，低估了通膨持續居高的可能。近兩年的通膨預期也有類似偏差，多次對通膨回落速度和終點判斷過於樂觀，使得央行在收緊政策上反應不夠及時果斷。
• 罷工頻率增加：與1970年代一樣，歐美國家罷工行動的數量一直在上升。最近美國發生了幾起備受關注的罷工，其中最引人注目的是汽車工人罷工、好萊塢編劇和演員罷工。

以巴戰火對台廠影響…有多也有空?

以巴軍事衝突升級 台廠軍工受惠

• 以巴衝突變數，軍工股漲勢再起：以色列與巴勒斯坦武裝份子哈瑪斯的戰事擴大，軍工股漲勢再起，雷虎(8033)早盤跳空以漲停64.1元開出，盤中上漲逾7%；八貫(1342)開高後一度衝上121元漲停，盤中漲幅逾9%，寶一(8222)、亞航(2630)也是領漲指標。
• 鐵穹防禦系統大大帶動台廠!以色列素有金鐘罩之稱鐵穹防禦系統，由以色列航太工業旗下的Elta(艾爾塔)開發，其攔截飛彈彈體即為榮剛提供之特殊鋼材，先前哈瑪斯組織不時以火箭彈襲擊以色列，頻頻攔截造成鐵穹庫存銳減，以色列緊急要求榮剛提高供貨產能；哈瑪斯武裝組織短時間內向以色列境內發射超過5000枚火箭彈，鐵穹防禦系統攔截率約在85%至90%，約以1至1.5顆進行火箭彈攔截，可想見如此大量之飽和攻擊將造成鐵穹飛彈系統庫存大量耗罄，榮剛特殊鋼材供應量勢必增加。
• 台廠這兩家成最大受惠者?台廠軍工多以提供國內軍艦、甲車國防軍武為主，純供應海外軍工則少之又少，特殊鋼大廠榮剛(5009)及砷化鎵暨PA模組廠全訊(5222)是少數且長期供應以色列航太飛彈軍工零組件材料供應商，為以巴軍事衝突實質受惠者

鴻海頻加碼以色列恐愈難?!

• 攻雙鏡頭鴻海加碼以色列商：2017年鴻海攜手聯發科參與入股以色列雙鏡頭科技廠商Corephotonics，路透社報導Corephotonics宣布融資1,500萬美元(約新台幣4.76億美元)，包括三星創投、鴻海富士康以及聯發科參與，目標擴大到汽車、無人機、監視、行動相機市場等四大領域新應用。
• 鴻海旗下鴻佰上太空攜手以色列Ramon.Space推太空運算產品：鴻海2023年6月宣布，旗下伺服器和存儲平台服務商：鴻佰科技和以色列太空運算，基礎設施領域的領導者Ramon.Space達成戰略協定，鴻佰將生產Ramon.Space運算產品，建立業界首個大規模太空運算產品的生產線。這項合作將為快速擴張的太空經濟發展奠定重要里程碑，也是鴻佰科技首次涉足太空產業，開發先進的運算能力，能夠在太空軌道上有效地存儲、處理和連接及其它服務，將太空經濟增長所需的關鍵基礎設施。

不只科技業!以色列”鑽石大國”恐也受影響?!

以巴戰爭下”鑽石”恐飆漲?全球7成都來自以色列!

• 以色列專造”花式切割鑽石”：世界四大鑽石加工中心分別為比利時安特衛普、以色列特拉維夫、美國紐約和印度孟買；其中以色列特拉維夫的鑽石切割及交易中心以花式切割聞名，全球鑽石首飾市場約有70%的花式鑽石是在此處切磨加工的；花式切割(非圓形鑽石)像是愛心、水滴、長方形等等，雖然市場以圓形鑽石較受青睞，不過圓形鑽石已可以機器切割，花式鑽石則需要人工切割，且均由老師傅操刀， 因此如果特拉維夫鑽石加工中心因戰爭無法正常作業，其他3大鑽石加工中心短時間也無法消化花式切割鑽石的訂單，確實有可能造成花式鑽石上漲。
• 以色列在”鑽石拋光”技術全球第一!「以色列鑽石協會IDI」微博帳號指出，以色列是鑽石世界的主要中心—拋光鑽石貿易和生產的港灣，以色列經驗豐富的鑽石拋光師依靠專業知識和寶貴的工藝傳統，他們在拋光大顆粒和昂貴寶石方面的經驗都是無價的，「這就是以色列鑽石加工廠專攻各種造型和切工的大顆粒和中等顆粒鑽石拋光的原因」。

以色列鑽石大亨有多大?竟有人假冒繼承人行騙!

• Netflix《Tinder大騙徒》Netflix之前轟動全球的真實紀錄片《Tinder大騙徒》，31歲男主角以色列詐騙犯長期假冒自己是「高富帥」，稱自己是以色列鑽石大亨Lev Leviev之子Simon Leviev，在交友軟體Tinder上，以炫富生活照尋找獵物，在取得女網友的信任後騙取金錢，手法純熟讓他每次得手金額由2萬(約合新台幣55.7萬元)至14萬美元(約新台幣390萬元)最終得手超過1000餘萬美元(約台幣2億7858萬元)
• 紀錄片本尊遭鑽石大亨起訴：鑽石商家族Leviev(LLD鑽石公司)對假冒自己是大亨之子並行騙的大衛·列維耶夫提起訴訟，表示：「長期以來他一直謊稱自己是Lev Leviev的兒子，並獲取了許多利益(包括物質利益)」，該公司執行長對外表示「他是個騙子，竊取我們家族的身份，試圖利用我們的名聲對外詐騙數百萬美元，他與我們家族沒有任何關係」
• 以色列鑽石億萬富翁真正的繼承人其實是女兒?!以色列鑽石億萬富翁、寡頭統治者Lev Leviev，被稱為「鑽石之王」，他的總淨資產高達10億美元，據《富比士》報導，他在南非擁有「綜合鑽石裝備」，並且在紐約擁有一家珠寶精品店。他的公司Lev Leviev Diamonds (LLD)是世界上最大的鑽石製造商和分銷商之一，而他的繼承人Chagit Leviev-Sofiev擁有百億鑽石身價。這個家族企業集團不只是經營鑽石相關產業，Leviev集團還涉足房地產、採礦、能源和珠寶，女繼承人Chagit Leviev-Sofiev曾提到「我們在美國進行了大規模的鑽石業務，我們控制六家鑽石批發和零售公司」

興哥結論：

以巴衝突看似造成全球的黑天鵝。但興哥認為這反而是資本市場進場的好時機。原因是在於近期市場最關注的就是聯準會會不會再大幅的升息。我們看到以巴衝突之後，美國十年期債券快速的回跌，殖利率下跌的狀況下，促使股市開始反彈。接下來的重點就是原油會不會再度的回落，如果原油不再攀升拉回的話，那麼通膨減少就會造成市場的穩定心。整體的市場會不會有製造的危機，興哥認為此概念應該不大。持有短期上漲是可能的，那通膨基本上還是屬於一個下降的趨勢。接下來觀察的重點就是十月份去公布CPI和PCE的時候，物價不能大幅的上升。而且近期除了原油上漲之外，原物料、農產品並沒有暴漲的一個格局。所以我們看到整個一個市場，目前的概念股來說，軍工概念股都是一個短線的行情，包含八貫、雷虎、全訊等等，目前以全訊跟資通、跟PA放大器相關的，機會相對比較大，營收也年增。接下來我們認為包含黃金的概念，也有這個機會來做落後補漲，包含黃金自己本身。那如果想買黃金我建議從00635U的黃金ETF下手。那如果要找相關概念股金益鼎做這個黃金資源回收，營收也短線的創高，EPS也創高年增的部分。本益比相對低，可以拉回來做一個介入的整理。興哥抖音